国金证券2月19日发布普利特的研究报告称，乘用车市场迎来开门红,公司对应下游主机厂增长给力:多重有利因素作用下,今年1月份车市迎来开门红,全国狭义乘用车销量同比增长49.4%,环比增长8.8%。公司对应的主要下游整车厂增速明显,其中上海通用,上海大众,一汽大众,长安福特的销量同比增长分别为25.89%,29.36%,87.29%,137.84%。2013年汽车行业开门红为公司全年业绩增长奠定良好基础。

公司中标主要车型表现良好,其中上海大众新朗逸以4.83万辆的成绩问鼎乘用车销量榜首,一汽大众新速腾以2.62万辆的成绩创出历史最高销量纪录,新福克斯销量持续稳定在2万辆左右,新中标的热门车型翼虎于1月底上市销售,目前订单充足,由于产能需要一个爬坡的过程,现车不足,需排队等车,排队时间3-6个月不等,预计2月份后将逐步放量。翼博4月份上市,新捷达3月9日上市,将对公司二季度以后销量产生较强推动力。

由于中标车型的持续热销,预计公司一季度销量将维持在去年4季度的极高水平上或略有上升,如果公司一季度毛利率不出现明显波动,分析师预计公司一季度业绩同比实现60%以上增长的可能性较大,二季度在新车型放量等积极因素作用下,销量将再上台阶。

维持原先盈利预测,预计公司13-14年收入18.25亿元、25.08亿元,净利润2.05亿元、2.60亿元,EPS0.76元、0.96元。并坚持认为诸多有利因素影响下,公司业绩超预期可能性加大,可以给予公司更高的估值水平。重申对公司的买入评级,目标价18.2元,对应2013年24倍PE。