2026年11月3日，多云转小雨。

期货端，沪镍与不锈钢齐齐飘红。截止15:00收盘，沪镍主连报116760元/吨，上涨850元，涨幅0.73%；不锈钢主连报13730元/吨，上涨235元，涨幅1.74%。

前端盘面，沪镍窄幅横盘、上攻乏力，不锈钢夜盘冲高、日盘承压回落，短期或维持震荡格局，反弹高度受限。不锈钢期货涨势未向现货有效传导，现货报价随盘抬升，但下游终端拿货谨慎，整体成交平淡，追高意愿不足。

消息面上，沪镍端，印尼释放削减2027年镍矿配额信号，政策托底意图明显，但菲律宾雨季推迟、矿端偏宽松，矿价承压，成本支撑与过剩压力相互拉扯。不锈钢端，期货拉涨但现货跟涨乏力，仓单回落托底盘面，排产回升隐忧未消，终端追涨意愿偏弱。

总体而言，沪镍在过剩困局中低位挣扎，不锈钢则借去库东风强势反弹，但期现步伐的错位折射出市场的谨慎。单边驱动力尚显单薄，在基本面彻底反转前，追涨杀跌皆是险棋，守拙待时方为上策。

水静极则形象明，心静极则智慧生。在行情的潮汐中不随波逐流，方能于混沌中锚定方向，行稳致远。

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