2026年11月6日，晴。

智者言：云散方见天光，然潮涌之下，暗礁犹存。

期货端，沪镍、不锈钢双双飘红，涨势延续。截止15:00收盘，沪镍主连报122740元/吨，上涨2440元，涨幅2.03%；不锈钢主连报14135元/吨，拉涨120元，涨幅0.86%。

前端盘面，沪镍延续强劲升势，不锈钢稳中求进。不锈钢现货报价随盘面整体上移，但终端畏高情绪浓重，仅维持刚需采买；午后部分商家让利回调，促量效果依然不佳。价格快速拉涨后，各方虽有跟调报价动作，但下游接盘意愿有限，日内整体交投氛围偏淡。

消息面看，美联储官员重申独立性立场，宏观风偏有所回暖；产业端，印尼严查嘉能可前镍交易员关联企业，叠加RKAB削减预期发酵，供应趋紧担忧再起。不锈钢借镍价东风被动跟调，银十旺季需求平平、去库不畅，成本支撑需打折看待。盘面热而现货温，冷暖落差仍在拉大。

总体来看，沪镍反弹是宏观情绪回暖与印尼政策扰动共振的结果。但国内现货过剩底色未改，下游观望情绪浓厚，若印尼调查实质性落地不及预期，这波反弹恐面临上方阻力考验。

行情似攀峰越岭，脚下有根方不畏高；供需回响未至，从容进退尚需耐心。

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