1.在反弹背景下钢市何去何从。虽然本周一钢材价格出现小幅回升，但笔者并不认为这就代表着钢市就此回暖。从基本面来说，钢厂近期检修情况虽有所增加，但减产并不明显，且终端需求仍较平淡；在看库存情况，近期市场“去库存”情况较多，社会库存有所减少，但钢厂库存却有增加，这些必将进入市场，且北方出现雨雪天气，各类工程开工大幅减少，导致北方货源将逐渐涌入南方市场，对南方形成压力；由于通胀压力依旧较大，短期内货币政策难以宽松，这样一来钢贸商依然承受着较大的资金压力，对钢材市场的支持“心有余而力不足”。此次钢价略有回升，只是一个阶段性反弹，并不会有大幅的拉涨，目前还只是一个寻底的过程。不过，就现在的钢材价格和成本走势来看，待到明年开春之日，或有春暖花开之机。

2.钢贸商保现金谋转型。由于需要提前1~2个月向钢厂支付预付款，以及钢材运输过程中也要占用一定的时间，一般做一单钢材生意就需要3倍的资金，才能保证整个资金链条的正常运作，这也使得很多钢贸商需要通过投资其他领域来支撑钢贸生意，久而久之就衍生出了通过钢材抵押融资做大其他投资的市场。这一轮宏观调控同时带来的下游需求下滑和银行信贷紧缩，让包括肖先生在内的很多钢贸商始料未及。“现在我手里的钢材还有几千吨，压力还不是很大，库存大的资金链就已经捉襟见肘了。”也有业内人士指出，如今的危机也不完全是坏事，对一些大型钢贸商来说可能还是优胜劣汰、提高集中度的机会，甚至可能会加速促进整个钢贸行业的变革。目前如上海钢市投资控股(集团)有限公司等进入上海比较早的大型钢贸商，已经开始在拓展钢贸相关产业链，向钢铁物流系统服务商转型。通过建设现货电子商务平台，为钢铁制造商、贸易商和钢铁仓储、运输、加工、金融服务商提供电子交易服务、仓储服务、加工服务、运输服务、金融服务、信息服务等电子化服务。中国物流与采购联合会常务副会长丁俊发曾告诉记者，钢铁物流的加工配送，是这几年外资进入的一个热点，这一领域的利润特别高，而我国的钢贸企业主要把精力放在了买卖的差价或者一度高利润的投机性市场上，流通加工的投资很少，这也导致我国的钢铁物流成本高出国外一大截，企业在钢铁的后产业链赚取的利润非常微薄。

3.经济增长放缓带来钢企危机。对于此轮钢价轮番下跌的原因，有观点认为原因有三：

一是上游铁矿石、钢坯等原材料价格大幅走低。国庆节过后？铁矿石出现了“瀑布”式下跌？PB粉从节前的170美元／吨下跌至150美元／吨，创下了今年现货价格的新低，国际矿商也“主动”下调四季度的协议矿价。作为建筑钢直接原料的钢坯价格？一周内每吨更是暴跌了450元。二是需求低迷，钢材库存持续增加。据中钢协统计9月全月粗钢日产量为193．77万吨较8月份粗钢实际日产量189．52万吨增长2．24%在产量居高不下的同时库存出现显著增长现已重归1500万吨以上，月环比涨幅超8%，市场供大于求，而经济增速却出现回落，用钢行业增速放缓，虽处传统需求旺季，但市场需求仍无转好迹象。进入四季度11月份后？东北、西部区域钢材消费将因气候因素锐减？中间商节后持续在现货市场上降价抛售、期货盘上积极做空？使得行业基本面迅速恶化。三是全球经济前景不佳，钢铁产业或遭遇寒冬。由于担心美国主权债务规模持续增长难以持续、欧洲主权债务危机恐愈演愈烈，中国为应对通胀紧缩银行信贷，业界普遍认为全球经济前景暗淡，这将对全球钢铁需求造成较大负面影响，以致当前钢铁生产商不得不降价应对。在上述三大原因中，需求低迷，钢材库存持续增加是导致钢价下跌最重要的因素。虽然上游铁矿石原材料价格走低对钢企是件好事，但是从目前来看，铁矿石价格仍然高企。据海关统计，9月份我国进口铁矿石平均到岸价格为175．92美元/吨，再度刷新历史最高水平，比上月再涨2．55美元/吨，环比涨幅为1．47%，同比涨幅为23.02%。原燃材料价格高位波动，钢企成本下降空间有限。

4.明年钢材期价或稳中有升。分析师罗永昶日前表示，鉴于我国2011年前三季度固定资产增速放缓，国内钢材需求的拉动力将逐渐减弱，他并预计2012年钢材期价将呈现“稳中有升”的整体格局。他在10月21日由一德期货有限公司承办的“第三届环渤海地区钢材期货高峰论坛”上说，生产成本的上升、社会去库存化现象的存在、淘汰落后产能等资源环境目标均抑制了供给，加之近期东南沿海地区受制于资金面的压力，部分小微企业面临经营困境，这都影响了市场参与钢材期货的热情，从而使得期价出现恐慌性下跌。不过，今年三季度以来随着汽车销量的上升，其对钢材市场的带动效用有所好转；从造船业需求来看，今年4-8月订单数减少，标志着造船业显现出衰退迹象；从家电行业来看，在4-5月间，国内家电产品迎来销售旺季，虽然现在冷轧市场淡季低迷，但随着年底新一轮销售旺季的到来，可以预期对钢材需求将显著增加。也有分析师认为，钢材期货市场阶梯式下行趋势目前尚未改变，但现货市场需求短期不会剧烈减少，生产消费仍将继续，因此，钢材期价终究会走出下行区间，形成一定程度的反转行情。因此，建议投资者“现金为王、快进快出、少量作”。

5.中国钢材价格还有200~300元的下跌空间。分析认为，随着钢价的继续上扬，市场低价资源正在逐步减少，预计在本周的下半周后，钢市的成交量将明显萎缩，高价资源将仍旧处于无人问津的尴尬。从上周国家陆续公布的第三季度GDP数据、CPI数据及工业经济指数来看，只能说明国内经济处于较为稳定的趋势，但国外特别是欧美债务危机迟迟未见好的解决方案出来，追加的80亿欧元的援助只能暂时拉希腊一把，并不能缓解希腊面临破产的局面，后期全球经济环境恶化还存在可能，大宗商品、特别是钢材需求将继续呈下跌趋势，势必影响国内钢市。综上所述，笔者认为，在国际国内大的经济环境没有好转之前，进口铁矿石价格还在继续下跌，已经创年内新低达到147美元，后期因三大矿山继续高产及欧美需求向中国转移，矿价还有进一步走低的可能。在这种背景下，期钢在暴涨后又再次弱化下来，随着现货价格的上升带动的成交量下滑后，商家心态将重新转为弱势。国内钢材价格后期应当还有200~300元左右的下跌空间。