【回顾】

螺纹钢主力1205合约11日以4227元/吨的价格高开后迅速跌到日内最低点4206元/吨，随即期价开始震荡盘整，十点后期价有一定幅度走高至4233元/吨，但早盘收市前价格又略有回落，午后期价围绕4225元/吨宽幅震荡，最终尾市收报4224元/吨，较上一交易日（10日)结算价涨30元/吨；成交量419336手，持仓量624846手，减仓11390手，KDJ指标交叉后向上，MACD指标粘合欲寻求突破。

国家统计局今日公布全国居民消费价格总水平同比上涨4.1%。另有消息称，淡水河谷抵华巨量矿石未售 拟囤积待价而沽。现货市场螺纹、线材价格大幅小跌，终端需求差，市场主流看跌。临近年关，钢厂对市场供应正常，多数贸易商库存压力凸显，加之节后行情暂未明朗，更多商家呈现低价出货的心态。

评级机构惠誉今年不计划下调法国评级的消息提振市场信心，德国总理默克尔与国际货币基金组织总裁拉加德进行会谈，希腊问题是议题之一，隔夜美国股市收高，美元走跌，欧元汇率攀升，原油与黄金期货等大宗商品价格上扬；国内方面，四大行新年第一周三天新增贷款500亿，首季投放力度或加大，中国2011前三季度国际收支仍为双顺差，专家表示2012年用电量增速或因经济放缓而减缓，沪深两市在两天大涨后今日小幅回调，国内大宗商品则受外盘影响多数收红。基本面，矿石价格继续小幅攀升，钢坯出厂价维稳，个别钢厂螺纹钢出厂价下调，螺纹钢现货市场价格继续下跌，期限价差处于逐渐修复的过程中；技术面，长下影线表现出较强的五日线支撑，KDJ金叉短期强势或延续，且处于布林轨强势区间，然本周上涨都伴随一定程度减仓，节日将至参与者或继续离场，价格还将围绕4200摆动。建议节前观望或短线进出，关注仓量异动。

1月11日，包钢在“包钢12月下半月建筑钢材结算价格政策”的基础上，出台1月1日至1月15日建筑钢材结算价格政策，如下：线材和螺纹钢以及盘螺价格维持稳定，自提优惠50元/吨。

【基本面】

1、原料价格持稳，海运费急速下挫

进口铁精粉价格稳中有升，国内铁精粉价格整体弱势维稳。节后首日，澳洲、印度大型矿山即发布招标，61.5%澳粉较受关注，结标价小幅走高，以PB粉为代表的主流粉矿买盘渐起，加之个别港口供给并不充裕，因此报价有不同程度的上浮。

临近春节，铁矿石的消费需求减少，船货贸易量急剧下降，海运市场上各船型的海运费均有不同程度的下跌，波罗的海干散货指数BDI上周五跌至近五个月来的低点，至1347点。

2、多项数据印证境外资金流入持续下降

近阶段，国际收支平衡表、外汇占款、银行代客结售汇等多个数据的陆续公布，印证了境外资金流入正持续下降，资本项下的资金流入压力明显弱于去年上半年。国家外汇局1月11日公布数据显示，去年三季度我国国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”，国际储备资产继续增加。其中我国资本和金融项目顺差662亿美元，较二季度环比下降32%。

3、中电联推发电上网两部制电价，涨价成近期目标

电价改革停滞多年后，有望再度启动。据了解，中电联正在对电价改革课题做分析研究，提出电价改革中长期路线图。其提出的改革路径是，2011-2013年实施并完善煤电（气电）联动机制；发电上网实行两部制电价；研究制定实施细则，开展独立的输配电价改革试点；继续开展大用户直供试点；推进分时电价和阶梯电价；提高电价水平。

4、我国大宗商品进口放缓 需求增速拐点渐显

海关总署10日发布的数据显示，主要大宗商品在去年的进口增长都较2010年有所放缓，包括未锻造铜及铜材、氧化铝等商品小幅下滑，在重点的大宗商品进口中，仅铁矿石、橡胶依然保持了两位数的增长，显示出了随着经济增速的放缓，国内市场对大宗原材料产品的需求增速也正面临拐点。

5、美国经济逐步复苏  欧债危机阴霾不散

美国近期公布的数据普遍好于预期，12月制造业采购经理人指数从11月的52.7上升至53.9，创六个月来的新高，并超过此前53.2的市场预期。同时，美国商务部公布的数据显示，11月营建开支环比增长1.2%，高于市场预期的0.5%。此外，12月美国私营部门就业人数增加32.5万人，非农就业人数环比增加20万，失业率也下降至8.5%，创出三年来的新低。制造业采购经理人指数、就业数据的好转显示出美国经济正逐步复苏。

需要注意的是，美国数据的利好，对市场的带动作用并不明显，这主要因为市场仍受欧债危机影响。欧元兑美元汇率一度跌破1.27，创2010年9月以来的最低值。欧元的破位下跌引发了市场的紧张情绪。意大利10年期国债收益率重返7%以上，促使投资者对欧债危机的担忧进一步升温。本周意大利和西班牙将拍卖新一期的国债，市场正在观望2012年首批国债的拍卖结果，其结果很可能引发又一次的系统性风险。

【综述】

虽然昨天商品金属涨势明显，然而由于观望情绪浓厚，期钢量能缩减，短期难有实质性突破，预计今天期钢仍将继续盘整，重点关注4200~4230区间以及12月份经济数据的公布，而今天建材价格整体还将维持“北方整体稳定，南方持续阴跌”的态势。

周三螺纹主力1205合约受到均线系统支撑，震荡回升，收于十字星线。钢市需求面依然疲软，但开工率有回升迹象，且社会库存周环比回升，钢厂冬储的迹象一点点显现；12月全国粗钢日均产量继续环比下降，铁矿石价格继续回升，利好期价；资金面而言，下调存准率的预期进一步增强，预计短期内期价将延续震荡上扬，建议多单继续持有。

　　　周三期钢在4230附近上行乏力，我们认为短期在4250压力犹存，建议前期多单可以逢高减磅。但对后市我们中线看多的观点不一。

【盘建议】

建议投资者日内持币观望。