何谓“双性”？对商品来说其最基本的属性就是供需基本面，也就是商品属性。金融危机之后，各个商品尤其是有色金属品体现出了更为明显的金融属性。从短期价格来看，金融属性更是占据了重要地位。因此，对于铅的分析我们需要重点把握的就是其金融属性。对于金融属性的研究笔者认为可以分为三个方面：其一就是对于美元的研究。当前有色金属的计价单位就是美元，美元的强弱往往将左右金属价格的走势。而且，美元的强弱往往是欧美经济复苏情况的“晴雨表”，而有色金属的消费与经济的优差有着紧密的联系。因此对美元的研究成为了宏观研究的第一块内容。其二就是对于利率和拆借利率的研究。根据以往经验，伦敦拆借利率对于未来半年内的市场流动性都有指导意义，而利率更是直接决定了当下对于货币的政策倾向。对于当前神经十分脆弱的市场来说，未来货币政策的倾向将对短期期货价格产生举足轻重的影响。其三就是欧美的经济数据。对于欧美经济数据的研究比较宽泛，重点还是需关注失业率、国债收益率、GDP等数据，对于把握宏观现状有很大的帮助。从LME市场经验我们知道铅价除了波动巨大外，更是一个对宏观面反应迅速的品种，因此对于短期铅价来说，宏观研究是最需要把握的一个方面。

对于铅的商品属性研究来说，投资者可以仍可以分为三个方面进行：第一，对于铅下游供需格局的研究。如果进行数据细化，重点可关注库存、期现价差等数据。从当前LME铅进行分析，当前价格呈现强势上涨的主要原因就是LME铅长期处于现货升水格局，这在LME基本金属中是十分罕见的，现货市场的消费十分良好。第二，对于铅成本的把握。任何商品在下跌的过程中都会有一个强支撑区，那即是成本支撑（金融危机时除外）。对于铅价来说，成本的计算主要分为加工费、精矿的价格和一些杂费。由此我们可知，对于这些价格的适当关注对于把握铅价的相对底部是很有帮助的。第三，对于政策和替代的研究。无论是废铜对于精铜的替代、还是去年对于稀土出口的限制，政策对于价格的影响正在逐步加大。对于铅来说，再生铅将是未来的一个发展趋势，从当前国内市场来分析，再生铅的比例仅为33%，但是由于铅矿的不可再生性，再生铅势必成为未来的一个发展趋势。再生铅的成本较之原生铅有38%的下降。综上所述，对于再生铅的研究也将成为未来铅价研究的一个重点。

最后值得投资者注意的是铅的“季节性行情”。由于铅的消费旺季在秋季，因此在过去十年中，除去金融危机的2008年，在8月到10月这一时间段中铅价都呈现了明显的上涨行情，因此“季节性行情”成为铅的一个特有属性。

虽然铅是一个波动剧烈的品种，但如果投资者可以把握其特有的双重属性，将它们很好的融合、研究，在铅期货的投资*作上，就能得心应手。