4月2日  阴

智者说：春风犹在，市场却添几分凉意；行情如潮汐，有退才有进，耐心是最高级的智慧。

前端期货盘面，沪镍、不锈钢日内双双收跌，空头氛围占据上风。截至15:00收盘，沪镍主连报133730元/吨，下跌1320元，跌幅0.98%；不锈钢主连报14100元/吨，下跌115元，跌幅0.81%。

期货盘面再度收绿，市场情绪偏弱，成本支撑预期随之松动。现货市场报价稳中暗降，部分商家小幅让利以促成交。尽管印尼镍矿政策仍在成本端提供支撑，但期货破位下行引发恐慌情绪，叠加“银四”开局需求略显疲态，商家不得不通过“快速让利+区域价差套利”来加速去库。节前操作宜以谨慎为主，镍可关注反弹的持续性，不锈钢则需警惕价格进一步下探的风险。

宏观面，特朗普释放美伊局势降温信号，但伊朗迅速否认，地缘博弈反复拉扯，市场流动性边际改善有限。基本面上，菲律宾镍矿海运费上涨推高成本，印尼镍矿RKAB审批偏慢，但暴利税推迟落地又缓和了供给紧缩预期。多空消息交织，令资金谨慎观望。

不锈钢方面，原料镍铁价格坚挺，成本支撑未破，然而复产提速遇上利润压缩，钢厂后续减产压力不减。“金三”去库效果平平，社库仍处相对高位，近期甚至出现小幅累库，旺季成色欠佳，市场走货以低价刚需为主。整体交投清淡。清明小长假前，市场缺乏明确方向，多空围绕成本与库存反复拉锯。

不悲不躁，静待风来；涨跌有序，方能行远。总结来看，沪镍与不锈钢短期仍处震荡调整通道，成本支撑虽强，但需求验证尚需时间。期价承压，现货松动，市场在等待新的驱动破局。

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