5月14日，多云。

智者言：潮退方知石出，风过始见真容。

期货端震荡下跌，日间盘面沪镍、不锈钢持续走弱，不锈钢跌破15000关口。截止15:00收盘，沪镍主连报144470元/吨，下跌1680元，跌幅1.15%，不锈钢主连报14895元/吨，下跌205元，跌幅1.36%。

前端盘面期货跳水，不仅击穿技术支撑位，更重挫现货市场看涨情绪。然而现货端表现相对坚挺：继昨日印尼青山304冷轧报价上调30美元/吨后，今日市场涨价情绪进一步发酵，部分贸易商跟随上调报价，低价资源减少。终端询单有所增多，但对涨价后的价位接受仍需时间，实际成交以刚需为主，交投一般，市场仍在试探方向，买卖双方进入新一轮博弈。

消息面上，印尼矿业特许使用费上调政策暂缓落地。财政部长称，若实施本可带来可观增收，但能矿部长已决定无限期推迟。此外，印尼表示后续可能加强与菲律宾的矿产合作，镍矿补充预期有所增强。

当前盘面已消化前期政策利多，印尼税收扰动延后，市场缺乏新的交易锚点。镍矿旱季发运上升，叠加菲律宾补充预期渐起，成本端短期虽有支撑，但上行驱动不足。不锈钢在成本与弱需求之间拉锯，下方空间有限，反弹亦缺合力。

潮退方知石出，风过始见真容。利多暂歇，静待下一轮驱动。

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