2026.07.09  多云转晴。

智者言：删繁就简三秋树，领异标新二月花。

期货盘面沪镍午后强势翻红，不锈钢跌幅收窄。截至15:00收盘，沪镍主连报127980元/吨，上涨1540元，涨幅1.22%；不锈钢主连报14390元/吨，下跌195元，跌幅1.34%。

前端盘面日内完成深V反转，现货市场早盘跟跌后，午后集体上调报价。但上下游预期整体偏弱，行业价格竞争持续加剧，低价走货仍是当前唯一有效的成交驱动。

LME镍库存维持累积态势，印尼镍矿新增配额预期尚未消散，镍市中长期供需宽松格局不改，成本支撑力度有限。短期看，不锈钢现货定价仍紧密跟随国内期货盘面情绪，伦镍仅能小幅缓冲下跌斜率，难以扭转现货低开偏弱的整体格局。

消息面上，宏观与产业多空交织。美元指数高位运行，外部流动性收紧预期对有色金属估值形成隐性压制；产业端，印尼矿端审批提速的传言持续扰动市场，但矿价与镍铁报价当前仍持稳，前端成本尚未实质性松动。与此同时，库存小幅去化叠加原料底部支撑，为市场提供短期信心，也成为今日沪镍逆势反弹的产业底气。

疾风知劲草，烈火见真金。

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