2026年9月24日，多云。

智者言：尺有所短，寸有所长；势有强弱，盘有阴阳。不因一叶障目，方见森林；不因一日涨跌，方识方向。

期货端，沪镍与不锈钢同步回落。截止15:00收盘，沪镍主连报125320元/吨，下跌830元，跌幅0.66%；不锈钢主连报13815元/吨，下跌55元，跌幅0.40%。

前端盘面弱势震荡，上方承压明显，短期或延续弱势整理。期货盘面走弱传导至不锈钢现货市场，早间各方挺价意愿松动，部分资源报价小幅下移，优惠空间有所扩大，但整体仍以稳价接单为主。下游节前备货进入尾声，采购以刚需小单为主，询单有限，实单放量不足。市场呈现“挺价与优惠并存、交投偏淡”的格局，价格进一步上行的支撑仍显乏力。

消息面上，印尼部分镍铁产区因供水紧张降低负荷，供给收缩预期再度浮现；但精炼镍高库存如头顶悬石，LME库存虽微降仍处高位，压制反弹高度。不锈钢端，旺季消费不及预期，社会库存虽边际去化，但绝对水平仍处高位、去库节奏偏缓，中钢协联合45家钢企发起自律控产倡议，供给收缩预期升温，成本托底与需求疲弱相互拉扯。镍铁价格持平，硫酸镍交投清淡、企业以降库为主，新能源端支撑有限。

整体看，供给扰动的“风”虽起，需求疲弱的“浪”未平，盘面在底部区间反复搓揉。水低成海，势缓成局；未明之际，耐心胜过逐浪。

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