2026年9月28日，小雨。

智者言：潮起潮落，自有其期；价涨价跌，皆有其因。莫为一时波动乱心智，且观全局动静待时机。

期货端，沪镍与不锈钢走势分化。截止15:00收盘，沪镍主连报123940元/吨，下跌1410元，跌幅1.12%；不锈钢主连报13815元/吨，上涨65元，涨幅0.47%。

前端盘面沪镍承压走弱，不锈钢低开后探底回升。现货市场整体行情主稳个调，各方观望情绪仍存。节前备货已基本收尾，终端采购以刚需小单为主，批量补库意愿匮乏。持货商出货心态较为急切，低价资源仍时有出现，下游压价情绪明显，高价资源成交不畅。整体交投氛围冷清，市场缺乏有效提振。

消息面上，印尼厄尔尼诺干旱扰动供给端，莫罗瓦利园区部分镍铁厂因供水紧张实施阶段性减产，对镍铁价格形成阶段性托底。但部分矿企RKAB补充配额正逐步获批入市，低品位矿HPM基准价下调，矿端供应改善预期持续发酵，成本重心整体下移。不锈钢端，华东某钢厂计划双节期间停机检修，供给端有所收窄；但“金九”旺季预期落空，节前现货成交未形成放量，需求端难言乐观。

风未停，浪未静，方向未明之际，守拙胜过躁进。

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