2026年10月27日，多云。

智者言：借来的光，照不亮长夜；虚撑的势，扛不住现实。

期货端，沪镍与不锈钢双双飘绿。截止15:00收盘，沪镍主连报117970元/吨，下跌1340元，跌幅1.12%；不锈钢主连报13395元/吨，下跌180元，跌幅1.33%。

前端盘面，沪镍弱势下探，重心下移；不锈钢同步回落，收于低位。现货端，钢厂领跌之下，各方无奈跟调，下游采购意愿降至冰点，询价寥寥，实际成交多缩量于低价区间，整体交投氛围犹如一潭死水，难泛涟漪。

消息面上，2027年印尼RKAB申请窗口已开启，年底配额核定节奏仍存变数。基本面看，成本端的支撑虽在，但难敌供给端的宽松压制。镍铁与精炼镍进口到港顺畅，国内库存居高难下，去化缓慢。需求端更是不见暖意，传统不锈钢在地产拖累下“旺季不旺”，终端采购未见明显放量，市场心态趋于谨慎。

总体而言，供给过剩的阴霾重新聚拢，需求疲弱的现实扯下了反弹的遮羞布。在减产兑现之前，行情缺乏实质性驱动，短期只能在成本线与弱需求之间来回拉锯。

莫被一时涨跌遮眼，守得住本心，才等得到周期真正的底。

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