2月25日，国际油价逐渐企稳，促使国际股票及期货市场出现触底反弹。在伦铜创下近3个月最大涨幅的影响下，基本金属从低位反弹。LME伦镍电3较上一交易日上涨474美元，收盘28249美元，库存增加780吨至130422吨；LME伦铅电3较上一交易日上涨30美元，收盘2532美元，库存增加250吨至294575吨；LME伦锡电3较上一交易日上涨705美元，收盘32115美元，库存增加100吨至17630吨。

    2月25日，中国不锈钢交易所不锈钢冷卷、四尺热卷两个交易品种的远期合约共成交27280手，订货量163442手，较上个交易日减少2204手。电解镍远期合约共成交12517080手，订货量11643802手，较上一日减少201152手。铅、锡 、钴、钼、钼铁、铟品种远期合约共成交2878吨，订货量13475吨，较前一日增加277吨。交易所电解镍注册仓单为555吨，较前一日减少6吨。不锈钢注册仓单为：36130吨，较前一日增加1795吨。

    2月25日，受益美国消费者信心指数创3年最高水平消息提振，美股出现一定幅度的反弹，但周线则出现大幅回调。截至25日收盘，道指上涨约0.5%，而标普500和纳斯达克指数涨幅均超过1%。但美股周线却结束此前连续三周的上涨态势。标普500指数上周累计下跌1.7%，跌幅为三个月最大；道指上周累计下跌2.1%；纳斯达克指数则下跌1.9%。

    尽管美股大盘呈现弱势，但能源类个股表现一枝独秀。标普500能源指数成为各分类行业指数中唯一上涨的一个，周涨幅达1.07%。

    行业消息：国内最大的镍生产商金川公司2月25日宣布，将金川镍出厂价由218000元/吨下调至213000元/吨，跌幅为5000元。具体来看，下调电解镍（大板）出厂价至213000元/吨，桶装小块下调至214200元/吨，下调幅度为5000元/吨。

    2011年1月份，中国共进口未锻压镍（精炼镍与合金）16594吨，同比增加2.32%；出口未锻压镍1560吨，同比大幅减少65.04%。1月份净进口未锻压镍15034吨。

    1月份国内进口精铅479263吨，同比下降69.2%；精铅出口量为2192118吨，同比下降23.63%；铅矿砂进口量为162953351吨，同比增加50.75%。

    综合评述：上周五国际油价逐渐企稳，因有迹象显示沙特将有可能增加石油供给，这令市场对利比亚紧张局势，导致石油供给减少的担忧有所缓解，使得市场避险情绪逐渐回落，促使资金流回风险资产市场，推动致股票市场及期货市场出现触底反弹。

    而从技术面来看，之前伦敦金属在经过快速上涨后，本就存在技术回调的需求，而利比亚紧张局势所引发的避险情绪，则加深了这一回调预期与回调幅度。特别是伦铜此前存在超买迹象，这使得伦铜短期回调需求显得更加急切，导致价格出现大幅回落。而从走势来看，虽然上周基本金属收涨，但近期仍不能断定行情已经恢复涨势，近期价格或仍有波动。

    具体来看：

     伦镍方面，上周五伦镍价出现探底回升，价格最低下探至27428美元，最终收于28249美元。从基本面来看，近期有关淡水河谷镍产量减少的消息对价格有积极的影响，但考虑到电解镍库存较高，该消息对价格的实质影响较为有限。而从技术面来看，伦镍在上周经过技术调整后，近期价格走势稍有好转，但近期仍有出现波动的可能性。目前下方支撑在27000美元，上方阻力在28800美元。

    伦铅方面，上周五伦铅出现探底回升，价格最低下探至2445美元，最终收于2532美元。从目前走势来看，伦铅经过回落调整后短期出现技术性反弹，近期价格走势仍相对偏弱，价格或仍有震荡可能。目前伦铅上方阻力在2550美元，下方支撑在2450美元。

    伦锡方面，上周五伦锡出现探底回升，价格最终收于32115美元。从目前走势来看，锡价格虽在上周出现震荡回落，但其基本面依然较为坚挺，市场预期国际锡锭供给将会逐渐减少，从而将从长期支撑锡锭价格保持涨势。目前伦锡上方短期阻力在32500美元，下方支撑在31000美元。
（来源：中国不锈钢交易所）